2026年1月16日早盘，电网设备板块开盘领涨，三变科技4连板，保变电气2连板，平高电气、新联电子、思源电气涨停，双杰电气、国电南自、中国西电、安靠智电跟涨。
消息面上，1月15日中午，国家电网公司发布消息称，“十五五”期间，公司固定资产投资预计将达到4万亿元，较“十四五”增长40%，以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展。能源行业专家、电力设备及新能源行业研究人士分析认为，国网公司投资4万亿元，再加上南方电网公司投资规模，意味着“十五五”期间，全国年均电网投资额或超万亿元科云汇，特高压工程仍是投资重点之一。
有市场分析认为，特高压建设将提速，2026年预计核准开工4-5条直流及3-4条交流线路，支撑新能源并网与跨区输电需求。同时，主网设备招标持续高景气，2025年输变电设备招标额同比增长25.3%，组合电器、变压器、电力电缆等核心设备需求旺盛。配网侧智能化改造推进，一二次融合设备及智能电表更新换代带来新增长点。银河证券认为，强主网、优配网、促转型将成为未来电网发展主线。
海外方面，全球电力投资进入新一轮扩张周期，IEA预测2035年全球电力需求将增长超40%，其中AI数据中心用电量将增加两倍，可再生能源发电占比接近55%。在此背景下，全球电网投资持续攀升，预计2025年将首次突破4000亿美元，2035年有望达6500亿美元，十年复合增速约5%。北美地区因AI算力负荷激增面临显著电力缺口，美国能源部预计2028年AI服务器用电需求将达到165-325TWh，推动本地电网升级与储能配置加速。与此同时，欧美电力设备交付周期延长，高压直流系统等待时间已延至2030年代，为中国企业出海创造黄金窗口期。
中信证券研报称，国家电网宣布“十五五”期间4万亿固定资产投资计划，同比增长40%。同时，明确聚焦绿色转型，初步建成主配微协同的新型电网平台。中信证券认为，国网的投资计划夯实总量基本盘，进一步明确特高压、柔性直流、数字化微网等重点领域。中信证券建议围绕受益于国内投资景气度、重大规划的内需头部企业以及兼顾国内重大投资和出海景气的两个方向布局行业内头部企业。
此前，国家发展改革委、国家能源局联合印发《关于促进电网高质量发展的指导意见》，明确提出到2030年初步建成以主干电网和配电网为基础、智能微电网为补充的新型电网平台，提升电网资源配置能力。“西电东送”规模将超过4.2亿千瓦，新增省间电力互济能力约4000万千瓦，支撑新能源发电量占比达到30%左右。该政策进一步强化了电网在能源转型中的枢纽作用，推动主网架升级、配网智能化改造以及分布式资源协同控制技术的发展。国联民生证券认为，新型电网建设将带动变电、输电、配电环节核心设备需求长期释放。
场内ETF方面，截至2026年1月16日 09:31，电网ETF(159320)上涨5.11%。前十大权重股合计占比55.69%，其中第二大权重股思源电气10cm涨停，国电南瑞上涨7.77%，第一大权重股特变电工上涨6.46%，宏发股份、中天科技等跟涨。
流动性方面，电网ETF盘中换手12.47%，成交3272.77万元，市场交投活跃。资金流入方面，拉长时间看，截至2026年1月15日，电网ETF近5个交易日内有4日资金净流入，合计“吸金”1.06亿元。
电网ETF(159320)紧密跟踪恒生A股电网设备指数，该指数从市场中选取收入主要来源于电网设备相关领域的上市公司证券作为指数样本，以反映电网设备行业上市公司证券的整体表现。费率方面，电网ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.05%科云汇，费率在同类中最低。
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